原油期貨已獲監管層批準

籌備五年多，中國原油期貨或將在3月面世。人民幣計價的原油期貨推出后，中國將能夠減少在原油貿易中對美元的依賴，降低與美元相關的匯率風險。據路透報道，原油期貨已于近期獲中國監管層批準，并將于3月26日上市。

　　五年多前，證監會表示將推出原油期貨，之后相關工作一直在籌備之中。

　　曾分析到，推出以人民幣計價的原油期貨，是中國增強石油戰略儲備、爭奪亞洲地區乃至全球原油定價權、強化人民幣國際地位的關鍵一步。

　　作為全球原油最大進口國，中國對外原油依賴度已經超過67%。推出人民幣計價的原油期貨后，中國將能夠減少在原油貿易中對美元的依賴，降低與美元相關的匯率風險。

　　原油期貨籌備五年多

　　自2012年證監會表示將推出原油期貨以來，中國的原油期貨上市計劃已經籌備了五年多時間。

　　2014年12月12日，證監會批準上期所在其國際能源交易中心（INE）開展原油期貨交易。

　　2015年，上海國際能源交易中心曾兩次宣布啟動原油期貨上市項目，但均未能如愿。

　　2016年，中國市場經歷了鋼價和鐵礦石價格的大幅波動，原油期貨上市再一次延期。

　　2017年5月11日，經證監會批復同意，能源中心發布了《上海國際能源交易中心原油期貨標準合約》。

　　對于原油期貨遲遲沒能推出的原因，12月5日，北京商報援引(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，原油關系到國計民生，對于市場化之后風險評估如何進行，我國相關部門還是保持著比較審慎的態度。

　　北京商報稱，無論是從市場狀況還是需求來看，我國原油期貨的推行時機都已成熟。但值得注意的是，在業內人士看來，近日美國的加息和降稅可能會導致原油期貨的推行延緩。

　　人民幣計價是中國原油期貨的基本思路之一

　　從設計思路上來說，中國原油期貨總體設計的基本思路是“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”。

　　“國際平臺”即交易國際化、交割國際化和結算環節國際化，以方便境內外交易者自由、高效、便捷地參與，并依托國際原油現貨市場，引入境內外交易者參與，包括跨國石油公司、原油貿易商、投資銀行等，推動形成反映中國和亞太時區原油市場供求關系的基準價格。

　　“凈價交易”就是計價為不含關稅、增值稅的凈價，區別于國內目前期貨交易價格均為含稅價格的現狀，方便與國際市場的不含稅價格直接對比，同時避免稅收政策變化對交易價格的影響。

　　“保稅交割”就是依托保稅油庫，進行實物交割，主要是考慮保稅現貨貿易的計價為不含稅的凈價，保稅貿易對參與主體的限制少，保稅油庫又可以作為聯系國內外原油市場的紐帶，有利于國際原油現貨、期貨交易者參與交易和交割。

　　“人民幣計價”就是采用人民幣進行計價和結算。

　　我國原油進口依賴度高

　　2017全年，我國原油進口同比增長10.1%至4.20億噸，成為世界第一大原油進口國，同時也是全世界唯一擁有聯合國產業分類中全部工業門類的國家。

　　此外，根據國家統計局統計，2016年我國原油對外依存度已突破65%。我國原油進口主要來自于中東地區和俄羅斯等產油國。

　　目前，俄羅斯、伊朗、安哥拉、委內瑞拉等中國的主要原油進口國均已采用人民幣作為原油貿易結算貨幣。另有消息稱，巴基斯坦也正在考慮中。

　　使用人民幣結算后，這些國家在中國原油進口市場所占份額均大幅上漲，17年1-11月，俄羅斯原油市場份額增至14.2%；而尚未使用的國家，例如沙特，份額則一路下滑。

　　目前國際原油期貨對比

　　目前國際上有12家交易所推出了原油期貨。其中最主流的品種有：

　　芝加哥商品交易所集團旗下紐約商業交易所（NYMEX）上市的WTI原油、洲際交易所（ICE）上市的布倫特原油、迪拜商品交易所（DME）上市的阿曼（Oman）原油期貨。

　　交易時間對比：

　　方案對比：